10月30日至10月31日，第十八届中国金融学年会在厦门大学顺利召开。目前，中国金融学年会已成为中国最重要、学术水平最高的金融学盛会之一。本次此次年会收到高水平学术论文964篇，经过数十位专家的认真评审，最终录取207篇论文与会交流，共评出1个一等奖、2个二等奖和3个三等奖。姜婷凤（对外经贸大学金融学院、清华大学社会科学学院毕业生）、汤珂（清华大学社会科学学院）、刘涛雄（清华大学社会科学学院）以及仉力（中国社会科学院大学）的论文《中国线上线下的价格粘性对比与货币非中性程度变化》在第十八届金融学年会上荣获三等奖。

论文提出货币政策非中性的微观基础——价格粘性发生了重要变化，这对货币政策传导及制定提出了新的挑战。论文结合中国线上市场和线下市场的商品价格大数据发现：中国线上市场、线下市场的总体调价周期分别为1.5个月、6个月左右（均基于加权平均法），线上市场调价明显更为频繁；两类市场的调价幅度差异相对较小，均在15%左右，且均存在明显的部门异质性和调价不对称性；线下市场的调价成本是线上调价成本的4倍左右，互联网显著地降低了线上调价成本。由于线上商家调价成本更低、调价模式更灵活，微观主体面对货币政策冲击时可以更频繁地调整价格而非实际生产，因而数字经济时代的货币非中性程度会减弱。根据中国当前线上市场占比约为20%，与纯线下市场（线上占比0%）相比，货币政策非中性程度减弱了47%—58%，而且减弱程度随着线上市场占比提高而增大；如果未来线上市场占比达到100%，货币政策非中性程度仅是纯线下市场的7%—11%。在数字经济时代，央行需重视价格粘性减弱、部门异质性显著对货币政策非中性程度的影响，并加快货币政策转型、创新货币政策工具体系；充分利用大数据信息技术减少货币政策时滞、稳定微观主体的预期及信心，进而提高货币政策有效性。